3133 海帆（Kaifan Holdings）× トンピン銘柄の再浮上シナリオ｜強気相場の読みと読み違えを検証

かつて「トンピン銘柄」として注目を浴びた 3133 海帆（Kaifan Holdings）。
数年にわたりトンピンさん（@Tonpin1234）が強気姿勢を貫く一方で、株価は思惑どおりに動かず、2025年に入り年初来安値を更新しています。

ここでは、彼の相場読みの強みと読み違えポイントを、Xポスト・IR開示・市場データをもとに検証します。

■ 株価推移と現状

2025年2月に高値1,262円をつけた海帆株は、10月17日時点で637円と、年初来で約36％の下落。
トンピン氏は依然として「強気」を維持し、年初来安値更新をも“w（笑）”と軽く流しています。

彼の保有は2023年5月の400円台から開始され、以後も継続的に買い増し。
2024年末には「コロナショック並みの暴落w」と発言し、2025年1月には「売り煽り軍団を一掃した」と語っています。

彼の最大の強みは、「短期ノイズを無視し、長期成長を見据える姿勢」。
実際、IRを基にした成長シナリオは明確です。

業績予想では、2026年3月期売上154億円・経常15.3億円と黒字転換見込み。
「数字で語れる成長路線」への自信が彼の強気の根拠です。

とはいえ、株価は彼の予想とは逆行。
その要因を客観的に整理すると、主に3つの読み違えが浮かび上がります。

2023〜2025年にかけて、海帆は風説被害が多発。
「監理ポスト入り」「虚偽IR」「フェンタニル密輸」などの噂が出回り、投資家心理を冷やしました。

トンピン氏は「売り豚困ってる」「信用がなくなった」と軽視しましたが、
実際には 貸株金利3％への上昇・信用売り残の増加 で、下落圧力が継続。
需給改善の見通しが甘かった可能性があります。

2025年2月、1,200円台で「もう売る奴はいない」とポスト。
しかしその直後から株価は下落トレンドへ。
好材料（Amazon再エネ、メディカル提携）も、地合い悪化とMSワラント懸念で相殺されました。

短期的な“需給の波”を過小評価し、強気の宣言が結果的にピークシグナルとなった点は否めません。

トンピン氏は第三者割当増資を「株主フレンドリー」と評価しましたが、
市場では「MSワラントの可能性」や「監査法人異動」に対する不信感が残存。

たとえ現時点で実害がなくても、過去の減損・希薄化トラウマが再燃し、
機関投資家や一般投資家の“信頼回復の遅れ”を招いています。

トンピン氏を支持する層は「未来の利益を見る」「株主価値毀損なし」と主張。
一方で掲示板やSNSでは「ファンダ悪化」「業績裏付け不足」との批判も増えています。

この二極化が激しく、トンピン銘柄特有の“信者相場”が冷却状態に。
SNS規制や過去の仕手相場崩壊が背景にあります。

政府主導の再エネ政策や中部圏IR構想が進展すれば、再評価の可能性。
トンピン氏の読みどおり「歪められた株価の反発」も理論的には成立します。

2026年3月期の黒字転換が実現すれば、
「強気が正しかった」と市場が認め、PER再評価（20倍→40倍）も視野に入ります。

監査・IRの透明性強化が進めば、
個人だけでなく機関投資家も徐々に復帰するシナリオ。
ここが“仕手→実需”転換の分岐点です。

トンピン氏の相場観は一貫して「歪みは戻る」という哲学に基づいています。
ただし、2020年代半ばの市場は、ストーリーよりも実績・開示・需給が重視される時代です。

彼の強み＝長期構想の先見性は健在。
しかし、市場の時間軸・資金回転・信頼構築にズレが生じたのが現在の最大のギャップでしょう。

今後の注目は、IRが語る数字がどこまで現実化し、
それを市場が「信じ直す」瞬間が来るかどうか。
トンピン流の“強気”が再び報われるのか、静かに見守りたい局面です。

※本記事は特定銘柄の推奨ではなく、公開情報に基づく分析記事です。投資判断は自己責任でお願いいたします。