2026年シルバー暴落の真相：誰が仕掛けたのか？JPMorganの影

2026年1月30日頃、銀（シルバー）価格が一夜にして最大32〜36%も急落する歴史的な暴落が発生しました。
一時100ドルを超えていた価格がわずか数時間で70ドル台後半まで崩れ落ち、多くの個人投資家や投機筋が巨額の損失を被りました。

市場参加者の間で囁かれている最大の疑問はこれです——
「この暴落は自然な市場調整だったのか、それとも誰かが意図的に仕掛けた操作だったのか？」

主流派の見解：投機バブルの自然崩壊多くのアナリストや金融メディアは、この暴落を「過熱した投機ポジションの連鎖清算」と説明しています。

• 2025年の急騰でレバレッジを効かせたロングポジションが極端に積み上がっていた
• 下落が始まると取引所のマージンコール（証拠金追加要求）が発動
• 強制清算の連鎖で流動性が枯渇し、価格が暴落
• ドル高や金利動向もトリガーになった

実物銀の需要（工業用・投資用）は依然として堅調で、上海市場では高値取引が続いていたため、崩壊したのは主に「紙市場（先物）」の問題だとされています。

貴金属コミュニティの見解：JPMorganによる意図的ショート攻撃一方、貴金属投資家の間ではJPMorgan Chaseが主犯という疑惑が強く広がっています。根拠は以下の通りです。

• 過去の前科：2008〜2016年に銀・金価格を操作（スプーフィング）したとして、2020年に米司法省・CFTCから9億2000万ドルの罰金を支払い、トレーダー数名が刑事有罪判決を受けている
• 今回の取引タイミング：暴落の底値付近でJPMorganが大量のショートポジションをクローズ（利益確定）した形跡がCOMEXデータに残っている
• 構造的優位性：COMEX最大級の参加者であり、実物銀の巨大在庫を保有。マージン引き上げで小口トレーダーを潰し、自分たちは安値で買い戻せる立場にある

現時点で規制当局が「操作」と公式認定した発表はありませんが、過去の有罪判決と状況証拠から疑惑が再燃しています。

紙市場のボラティリティと操作リスクを減らすために、以下の対策をおすすめします。

実物銀を保有する
先物やETFではなく、現物の銀地金やコインを直接保有。紙市場の清算リスクから完全に切り離せます。
レバレッジ取引を避ける
マージン取引や高レバレッジのCFDは、急なマージンコールで強制清算されやすい。現物ベースの投資に徹する。
分散と長期視点を持つ
銀だけでなく金や他の実物資産、株式なども組み合わせる。短期的な価格操作に振り回されず、産業需要（太陽光パネル、EVなど）の長期成長を信じて保有を続ける。

2026年のシルバー暴落は、投機バブルの崩壊という自然現象だった可能性もありますが、JPMorganをはじめとする大手銀行の過去の操作歴と取引タイミングから、意図的なショート攻撃を疑う声が絶えません。

明確な証拠がまだ出ていない以上、断定はできません。しかし、紙市場（先物）の構造が大手銀行に有利に働いているのは事実です。 個人投資家にできる最善は、紙市場のゲームに参加せず、実物資産を長期保有することです。
銀の産業需要は今後も拡大が見込まれるため、短期の暴落に動じず、冷静な投資判断を心がけましょう。