アメリカ株下落の原因とFedの役割を徹底解説（2025年8月）

2025年8月29日、アメリカ株式市場は主要指数が揃って下落しました。S&P 500は0.61%安、ダウ平均は0.20%安、ナスダックは1.15%安で取引を終えました。この記事では、下落の背景と、市場で注目されるFed（連邦準備制度）の役割をわかりやすく解説します。

なぜアメリカ株は下落したのか？

1. インフレデータが市場の警戒感を誘う

8月29日に発表された7月のPCE（個人消費支出）物価指数は、ヘッドラインで前月比0.2%上昇（予想通り）、コアPCE（食品・エネルギーを除く）で0.3%上昇と市場予想に沿う結果でした。しかし、年率ベースのコアPCEは2.9%上昇と、Fedの目標2%を上回る水準が続いています。特に、住宅を除くコアサービス（スーパーコアPCE）が0.4%上昇と2月以来の高水準を示し、インフレの「粘着性」が懸念されました。

このデータを受け、投資家は9月のFOMC（連邦公開市場委員会）での利下げ期待（確率87%程度）を維持しつつも、インフレ高止まりへの警戒から株価が調整。市場の不確実性が下落の主因となりました。

2. テック株の調整と利益確定売り

ナスダックの大幅下落は、テクノロジー株の弱さが背景にあります。特に、Nvidia（NVDA）が3%超安となり、AlibabaがNvidiaのチップ代替品を開発中との報道が影響。また、Marvell Technology（MRVL）は第2四半期決算が市場期待を下回り、15%超の急落となりました。

S&P 500は過去最高値圏からの後退で、投資家の利益確定売りが顕著に。8月の上昇基調（S&P 500は2.6%高）を受け、週末前の薄商いで変動が拡大しました。

3. 消費者センチメントの低下

同日発表のミシガン大学消費者信頼感指数（8月）は58.2と、7月比5.7%低下、1年前比14.3%低下。高物価への懸念が強まり、耐久財購入や家計状況の悪化が報告されました。1年先のインフレ期待も4.8%と上昇し、経済減速への懸念が株価の重しとなりました。

Fed（連邦準備制度）とは？

市場の動きでよく耳にする「Fed」とは、連邦準備制度（Federal Reserve System）、つまりアメリカの中央銀行です。1913年に設立され、経済の安定を支える重要な役割を担っています。

Fedの主な役割

金融政策の実施
FedはFOMCを通じて金利（フェデラルファンド金利）や量的緩和を決定。インフレや雇用を調整し、経済成長を支えます。現在の焦点は、インフレ2%目標の達成と景気減速のバランスです。
通貨供給の管理銀行の監督・規制
金融機関の健全性を監視し、システムの安定を守ります。
経済データの提供
PCE物価指数など、市場や政策の参考となるデータを公表。

2025年のFedの動向

現在、Fedはインフレ率2.9%（7月PCE）と目標を上回る状況で、9月16-17日のFOMCでは25ベーシスポイントの利下げが予想されています。しかし、労働市場の軟化（7月雇用統計が予想下振れ）や消費者信頼感の低下で、リセッション懸念も浮上。市場はFedの動向に敏感で、昨日（8月29日）の株価下落もPCEデータが引き金となりました。