「日本国債は暴落しない」という考え方が、今、現実から乖離していることをご存じでしょうか。
長らく信じられてきた「先進国で最も安全な国債」という神話は、特定の経済状況を前提としていましたが、その土台が揺らぎ始めている現状をこの記事で解説します。
日本国債が暴落しないという話は、もう信じられないのでしょうか？
長年の前提条件が変化しているため、従来の「暴落しない」という考え方は、条件付きの幻想と捉えるべきです。
- 「日本国債は暴落しない」という通説が、特定の条件下で成り立っていた幻想であること
- 従来の通説の前提条件がなぜ崩れつつあるのか、具体的な理由
- 日本国債の金利上昇や価格下落の兆候に対し、個人がどのように備えるべきか具体的な対策
- これからの資産形成において、現実を直視した上で賢明な選択をするための考え方
国債は暴落しないという幻想 ～いつまで信じ続けるのか～
問題：「日本国債は絶対に暴落しない」は幻想なのか？
「日本は自国通貨建てで国債を発行しているから破綻しない」「日銀が買い支えるから金利は上がらない」「国債は国内で消化されているから暴落しない」――
こうしたフレーズを、X（旧Twitter）やYouTube、経済系ブログで何度も目にしてきたはずです。
実際に日本国債は、GDP比250%を超える借金残高を抱えながらも、10年物利回りが長らく1%未満で推移し、「先進国で最も安全」とすら言われてきました。
しかし2025～2026年にかけて、状況は明らかに変わり始めています。
超長期債利回りが急騰し、40年債が4%を超える場面も出てきた今、「暴落しない神話」は本当に正しいのでしょうか？
解説：なぜ「暴落しない」と言われてきたのか？ そしてその前提が崩れつつある理由
- 従来の「暴落しない」ロジック
- 経常収支が大幅黒字 → 資金が国内に還流し、国債の買い手が枯渇しない
- ほぼ全て国内消化（特に日銀・金融機関・年金・郵貯）
- 日銀がYCC（イールドカーブ・コントロール）で金利を抑え込んでいる
- 自国通貨建て → 理論上デフォルトしない（MMT派の主張）
- 2025年以降に崩れ始めた前提
- 経常収支が赤字化する月が頻発 → 海外への資金流出圧力が高まる
- 日銀の国債保有比率がすでに50%超 → これ以上買えない・買いにくくなっている
- 金利正常化・YCC撤廃の流れ → 市場が本当の需給で決めるフェーズへ
- 財政拡張競争（減税・給付金バラマキ） → 供給量が急増する一方で買い手が減少
- 超長期ゾーンの利回り急騰（2026年現在すでに3～4%台の水準に到達）
つまり「暴落しない」は、永遠の条件付きだったのです。
その条件が一つずつ外れ始めている今、「幻想だった」と言わざるを得ない状況になりつつあります。
解決策：個人はどう備えるべきか？
- 資産の通貨分散を進める
円資産の割合を減らし、ドル建て・外貨建て資産（米国株ETF、ゴールド、外貨MMFなど）を増やす。 - 超長期固定金利の住宅ローンは見直し検討
金利上昇局面では変動型より固定型が有利だったが、今後は逆転する可能性が高い。 - インフレ耐性のある実物資産を持つ
金・プラチナ・不動産（特に都心賃貸物件）・コモディティ関連株など。 - 短期国債・普通預金に過度に依存しない
金利が上がれば嬉しいが、国債価格下落リスク（含み損）も同時に大きくなる。 - 最悪のシナリオも想定しておく
10年国債利回り3～5%になった場合の家計影響をシミュレーションしておく（住宅ローン・教育費・老後資金など）。
「まだ大丈夫だろう」は危険です。
今のうちに少しずつポートフォリオを調整しておくのが賢明です。
まとめ
「国債は暴落しない」は、これまでは事実だったかもしれない。
しかしそれは「日銀が無限に買い支え、経常黒字が続き、財政規律がある程度保たれていた」から成り立っていた幻想です。
2026年現在、その土台はかなり揺らいでいます。
暴落＝一夜にして価格が半値になるような劇的なクラッシュはまだ起きていないものの、徐々に・確実に金利が上昇し、国債価格が下落していく過程はすでに始まっていると言えます。
幻想を信じ続けるか、現実を直視して備えるか。
選択は、今まさにあなたの手の中にあります。
※本記事は一般的な情報提供を目的としており、投資勧誘ではありません。最終的な判断はご自身でお願いします。
まとめ
日本国債は「暴落しない」と長く言われてきましたが、それは特定の条件が満たされていた時代の話です。
現在の状況は変化しており、特に2025年以降、その前提が大きく揺らぎ始めています。
- 「国債は暴落しない」という考え方は特定の条件が前提
- 経常収支の変化や日銀の国債保有状況など、その前提が崩壊しつつある
- すでに金利上昇や国債価格下落の兆候が見られる
- 個人は資産分散やインフレ対策など、具体的な備えが不可欠
この変化を認識し、今のうちからご自身の資産を守るための対策を検討することが重要です。
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