太洋物産(9941)堀江貴文氏就任と新株予約権の同時発表を読む

深夜にYahoo!ファイナンスの掲示板を眺めていたら、太洋物産（9941）が異様な伸び方をしていた。前日比+25.99%。板気配を見る限り、ストップ高圏まであと数円というところまで来ている。掲示板には「ホリエモン ヒカル 青汁王子 このメンツが揃ってこれとか誰が想像できるよ」という書き込みが並んでいて、正直その熱量自体は嫌いじゃない。ただ材料が出た4月24日の開示を読み返していたら、祭りと同じ日に、もうひとつ別のものが静かに発表されていることに気づいてしまった。今夜はそっちの話を書く。

まず時系列を並べる

評価は後回しにして、事実だけ並べる。ここは要出典確認込みでTDnet・報道ベースの情報として読んでほしい。

市場が見ているもの、あまり見ていないもの

なぜ同じ日に発表されたのか

ここから先は推測込みで読んでほしい。堀江氏の就任、いちごHDの完全子会社化、新株予約権の発行。この3つ、もし別々の日に出ていたらどうだったんだろう、とふと考える。たぶん今回ほどの反応にはならなかった気がする。ばらばらに出せば、それぞれが小さな材料で終わっていたかもしれない。同じ日にまとめて出た結果、話題性の強い2つの陰で、希薄化に関する議論が相対的に少なくなったように見える。これが意図されたものなのか、単に資本政策のスケジュールが重なっただけなのか——正直、外部からは判断のしようがない。ただ数字だけは動かない事実として残っていて、最大希薄化率129.26%という水準は、単独で出ていたら間違いなく警戒された数字だと思う。しかも興味深いのは、この新株予約権の払込完了と、いちごHDの完全子会社化の効力発生が、どちらも7月1日に同時に起きている点だ。株価が急騰した今日のちょうど前日。祭りの設計図と資本政策の設計図が、同じタイミングで動いていた。

じゃあ今、どう見るか

堀江氏とヒカル氏という組み合わせは、正直なところエンタメとして面白い。ピザの試食コメントまで含めて、今回の一連の発表は「見せ方」としてはかなりうまい。ただ、うまい見せ方の裏には、たいてい別の設計図が敷かれている。今夜のところは、そこまで。行使がどう進むか、しばらく開示を追ってみようと思う。